Zorgen over optiehandel na beursfusie

Het samengaan van beursbedrijven Deutsche Börse en NYSE Euronext leidt tot een ongewenste dominantie op het gebied van de derivatenhandel.

Samen hebben de twee partijen bijna 95% van de Europese markt in handen. Ingewijden verwachten echter niet dat Brusselse mededingingsautoriteiten zullen ingrijpen.

'Deze fusie is niet bevorderlijk voor de concurrentie', aldus Rob Defares van effectenhandelaar IMC. 'Wij zijn zeer benieuwd wat de toezichthouders gaan doen om aan deze ongewenste situatie een eind te maken.' Andere partijen laten vergelijkbare geluiden horen. 'De drempels voor toetreding zijn al hoog, dat zal niet beter worden', aldus directeur Willem Meijer van TOM, dat wil gaan concurreren met de Amsterdamse optiebeurs.

Onacceptabel

Bij eerdere pogingen om een fusie tussen Deutsche Börse en Euronext te bewerkstelligen, was de dominante positie van de bundeling van derivatenbeurzen Eurex en Liffe onacceptabel. Toenmalig EU-commissaris Kroes zou de fusie eind 2008 hebben verboden. Volgens ingewijden rond het fusieproces is de situatie sindsdien veranderd.

Naast de mededingingsaspecten speelt ook de politiek een belangrijke rol. Naar verluidt heeft de Duitse premier Angela Merkel al haar fiat gegeven. Voor de Franse president Sarkozy geldt dat nog niet. Frankrijk verliest veel van zijn invloed, maar zou daarvoor een centrale rol op het gebied van IT-systemen terugkrijgen.

Juichen

Voor Nederland resteert een rol als expertisecentrum voor aandelenopties en het feit dat de nieuwe moederonderneming een nv-status krijgt. Dat laatste is van belang voor dienstverleners als advocatenkantoren en accountants. 'Ze hebben staan te juichen aan de Zuidas', aldus de ingewijde.

Bron: Financieel Dagblad