Gilissen draait op voor koersverlies

Theodoor Gilissen draait op voor de toekomstige verliezen van een klant die belegde in perpetuele leningen en zogeheten steepeners.

De bank heeft de beleggingsrisico's ten onrechte even klein geschat als die van reguliere obligaties.

Dat heeft de rechtbank van Amsterdam geoordeeld. Het vonnis, dat maandag is gepubliceerd, kan gevolgen hebben voor andere banken met vergelijkbare producten.

De bijzondere obligaties kunnen volgens de rechter niet aangemerkt worden als een defensieve belegging zoals door meer banken bij de verkoop is aangenomen.

'Risico's onderkend'

Perpetuals bleken zeer gevoelig voor de rentebewegingen van de laatste jaren. Ze zijn bovendien deels achtergesteld, waardoor de mogelijkheid bestaat dat de rente tijdelijk niet wordt uitgekeerd.

'Alle banken verkochten dit soort producten', zegt advocaat Roger Kroes, die de belegger uit Heemstede bijstond. 'Het zag er enkele jaren geleden leuk uit met de hoge rentes. Maar je loopt het risico op vervroegde aflossing met een enorme koersdaling. Dat soort risico's is onderkend ten tijde van de advisering.'

Tussenvonnis

De advocaat van het Amsterdamse Bos & Partners zegt meer rechtszaken te hebben in vergelijkbare kwesties, onder meer tegen ABN Amro en Wilgenhaege.

Onlangs is ook Friesland Bank in een tussenvonnis onder vuur genomen door de rechter in een procedure van een belegger met perpetuals. In deze zaak ging het om eigen producten van de bank die als weinig risicovol zijn verkocht.

Ook het Kifid (klachteninstituut financiële dienstverlening) kreeg veel zaken te behandelen over deze bij nader inzien behoorlijk risicovolle leningen.

Vermogensbeheerrealatie

Bij Theodoor Gilissen heeft de klant een zogeheten vermogensbeheerrelatie. De bank is aansprakelijk, aldus de rechter, omdat ze zonder haar cliënt daar uitdrukkelijk op te wijzen en in strijd met de tussen partijen in de overeenkomst vastgelegde doelstellingen en uitgangspunten meer dan een kwart van de portefeuille in steepeners en perpetuele leningen belegde.

Theodoor Gilissen is een 130 jaar oude bank voor vermogende particulieren. De zaak komt oorspronkelijk van effectenbank Stroeve, die in 2005 is overgenomen door Theodoor Gilissen.

Schade niet te begroten

De schade is op dit moment niet te begroten nu geen verliezen zijn gerealiseerd en de portefeuille nog deels ongewijzigd wordt aangehouden. De koersen van de in de portefeuille opgenomen steepeners en perpetuele leningen zijn inmiddels al flink hersteld.

De woordvoerder van de bank beperkt zich tot het commentaar dat er met de klant nog wordt gesproken over het conflict.

Bron: Financieel Dagblad