Paraplufonds voor het eerst na crisis weer in de lift

De vraag naar 'fund of funds', paraplufondsen die in meerdere hedgefondsen beleggen, neemt voor het eerst sinds de crisis weer toe.

De fondsen krijgen meer geld toegeschoven dan er uitstroomt en Nederlandse private banks willen meer paraplufondsen aanbieden.

Tijdens de crisis waren fund of funds de gebeten hond. De belangrijkste kritiek was dat ze in 2008 bijna even slecht presteerden als gewone hedgefondsen, terwijl ze een betere spreiding beloofden. Zowel institutionele als particuliere beleggers haalden hun geld weg.

Het tij keert

Nu zien de aanbieders van paraplufondsen het tij keren. In het vierde kwartaal was er voor het eerst sinds begin 2008 meer instroom dan uitstroom. Vooral de vraag van particulieren en kleine institionele beleggers neemt toe. 'Nederland loopt hierin voorop in Europa. Beleggers zijn hier meer op zoek naar alternatieven voor aandelen en obligaties', zegt Aarnout Snouck, directeur alternatieve beleggingen van AXA IM.

AXA IM heeft door de grotere Nederlandse vraag één van zijn fund of funds, AXA Select Alpha, in Nederland laten registreren. Daardoor is het fonds voor beleggers vanaf €10.000 beschikbaar. Private banks willen volgens Snouck meer fund of funds aanbieden aan hun particuliere klanten omdat die helpen bij de diversificatie van de beleggingsportefeuille. Bovendien is het voor private banks moeilijk om een gedegen selectie te maken van hedgefondsen omdat ze daar het personeel niet voor hebben. Ook zitten veel bekende hedgefondsen al weer op slot voor nieuwe beleggers. Via fund of funds zijn die fondsen vaak wel beschikbaar.

Transparantie

Een andere fund of funds-aanbieder, die anoniem wil blijven, beaamt dat de vraag aantrekt. Hij zegt dat hij vanaf de tweede helft van 2010 weer geld in zijn fondsen zag stromen. Beleggers zijn volgens hem meer gebrand op transparantie dan vroeger. 'Ze willen weten wie er in de portefeuille zit, wat de liquiditeit is en wat hun blootstelling is aan bijvoorbeeld aandelenmarkten', vult Snouck aan.

Bron: Financieel Dagblad