Risicowijzer is een wankele basis

De risicowijzer is een snelheidsmeter die inzichtelijk maakt of er in een Ferrari of DAF gereden wordt. De wijzer wordt berekend op basis van een aantal aannames over categorieën over volatiliteit en correlaties.

We hebben recent veel zwarte zwanen gezien. Staatsobligaties gedroegen zich als aandelen, absolute return- en geldmarktfondsen gingen nat. Waar asset classes op termijn beperkte correlatie hadden blijkt dat stress correlaties naar 1 brengen.

Deze aannames zullen ook in de toekomst tot teleurstellingen leiden, schrijft Rob van Veen, beleggingsspecialist en tot voor kort actief als gatekeeper bij ABN AMRO MeesPierson, in een bijdrage aan de discussie over de risicowijzer.

Risicoprofiel: momentopname
In de leidraad staat goed beschreven wat besproken moet worden om een risicoprofiel vast te stellen. Het risicoprofiel zou recht moeten doen aan de situatie van de klant. Retailbeleggers worden nu vaak op basis van enkele vragen, ook via internet, ingedeeld en eenmalig 'vastgespijkerd' in een risicoprofiel.

Profielen zelf zijn institutioneel georiënteerd en missen de klantbehoefte kapitaalbescherming. Vaststelling profiel kan beter en nieuwe profielen kunnen ontwikkeld worden.

De hieronder genoemde aanbevelingen gaan vooral over de dienstverlening aan de Retail beleggers.

Bescheidenheid
Het zou goed zijn beleggen als 'nobody knows precisely' neer te zetten. Ik ben sceptisch over de voorspelkracht van strategen.

Er zijn lange termijn trends aan te wijzen maar ontwikkelingen gaan altijd gepaard met onverwachte ups en downs. Niemand weet waar de markten naar toe gaan en elke strateeg krijgt wel een keer gelijk. Bescheidenheid is op zijn plaats.

Meer opleiding
Aanbeveling is investeren in beleggen opleidingen voor adviseurs. De adviseur als volwaardige gesprekspartner en in de gelegenheid de klant te kennen. En beleggingsportefeuilles ook structureel en regulier onderhouden. Dat gebeurt nu te weinig.

Conclusies
De meter is een uiting van het gekozen risicoprofiel. Nuance is op zijn plaats. En dat zegt AFM ook. De meter gaat de belegger niet helpen in de keuze. De leidraad geeft aan waarover met de belegger gesproken moet hebben. Dat is nodig en zorgt voor uniformiteit en verbetering van de dienstverlening.

Betere vaststelling en onderhoud risicoprofielen speelt vooral bij de grote groep particuliere beleggers. Adviseurs als volwaardig gesprekspartner door opleiding, minder klanten en meer aandacht voor de klant.

Een adviseur moet straks betaald worden en kan waarde toevoegen door eigen kennis en mensenkennis te vertalen naar passend advies. Continuïteit is ook belangrijk.

De huidige risicoprofielen zijn verouderd en institutioneel georiënteerd. Kapitaalbescherming komt onvoldoende tot uitdrukking. Daar kunnen de dienstverleners op inspelen door nieuwe profielen te ontwikkelen.

Het imago 'beleggersbank' is het vliegwiel om nieuw vermogen van klanten aan te trekken. En laat 'asset gathering' nu de basis zijn van de strategie van veel dienstverleners.

Aandacht voor klanten en ontwikkelen van nieuwe profielen zijn onderscheidende faktoren om beleggers aan te spreken. En juist nu, met een historisch hoog volume in liquiditeiten, zal veel vermogen belegd gaan worden.

Bron: Fondsnieuws