Ophef over Hedgefondsenvonnis
Ophef over Hedgefondsenvonnis
Amsterdam - Moet u zich als risicomijdende belegger zorgen maken als uw vermogensbeheerder vooral in hedgefondsen belegt? Volgens een Amsterdamse rechter wel. Die stelde een Amstelveense vermogensbeheerder aansprakelijk voor beleggingsverliezen omdat deze 80% van het vermogen van een defensieve belegger in complexe hedgefondsen had belegd. Te risicovol, aldus de rechter. De ophef onder vermogensbeheerders is groot: hedgefondsen zijn er in soorten en maten.
Hedgefondsen zouden in het algemeen als risicovolle belegging gelden en dat past niet bij een defensieve belegger, aldus de rechter. Critici uit de industrie wijzen echter op het feit dat er veel verschillende hedgefondsen zijn. Veel hebben inderdaad risicovolle beleggingsstrategieën – ze werken bijvoorbeeld met geleend geld – anderen zorgen echter juist voor een stabiel rendement.
Ralf op de Weegh van De Beleggingsassistent, een adviesbedrijf dat beleggers helpt de juiste vermogensbeheerder te vinden, is het deels eens met de kritiek. „Je kunt niet stellen dat hedgefondsen nooit passen binnen een defensieve effectenportefeuille, daarvoor zijn er te veel verschillende strategieën. Een vermogensbeheerder die 80% van een effectenportefeuille in hedgefondsen belegt, is voor een klant die defensief wil beleggen, echter verkeerd bezig. Er zijn eenvoudig te veel risicovolle fondsen in dat segment."
Transparantie
Het cruciale risico voor Op de Weegh is daarbij het gebrek aan transparantie: bij dergelijke omvangrijke belangen in hedgefondsen wordt het al snel ondoorzichtig waarin je precies belegd. Een goede risicospreiding vereist een breed gespreide portefeuille over aandelen, obligaties, grondstoffen, vastgoed en alternatieve beleggingen zoals hedgefondsen, stelt Op de Weegh.
Volgens De Beleggingsassistent hebben echter veel vermogensbeheerders tegenstrijdige belangen bij de invulling van de beleggingen. Zo ontvangen zij, naast een beheerfee van de klant, ook een vergoeding (de beruchte kickback) als ze bepaalde beleggingsfondsen opnemen. „Het beleggingsbeleid hangt dan af van het verdienmodel van de vermogensbeheerder’’, stelt Op de Weegh. Hij sluit niet uit dat hedgefondsen hiermee een voordeel hebben omdat ze door hun doorgaans hoge kostenstructuur voldoende ruimte hebben om hoge kickbacks te betalen. Voor beleggers is het daarmee extra oppassen als hun door derden beheerde portefeuille voor een groot deel uit deze fondsen bestaat.
Vier gedupeerde beleggers hebben een rechtszaak gewonnen van vermogensbeheerder Wilgenhaege. Die zMeer...
De Autoriteit Financiële Markten waarschuwt aanbieders van beleggingsobjecten met een inleg tMeer...